Интервью Евгения Егорова, Заместителя председателя правления, Руководителя дивизиона казначейства ОТП Банка, телеканалу «РБК ТВ»
В прямом эфире программы "Рынки. Интерактивный выпуск" телеканала "РБК ТВ" Евгений Егоров, Заместитель Председателя правления, Руководитель дивизиона казначейства ОТП Банка, ответил на вопросы телезрителей, касающиеся текущей ситуации на финансовом рынке.
Ведущий: У нас в студии Евгений Егоров, Заместитель председателя правления ОТП Банка.
Пишет нам Денис Никонов: "как вы оцениваете возможность девальвации рубля в ближайшее время"? По-моему, сегодня даже Заместитель министра Российской Федерации говорил, что девальвация рубля пока в планы не входит. Алексей Кудрин говорил о том, что с нефтью тоже пока все в порядке, рубль будет стабильным. Евгений, вот Вы как сотрудник банка который видит, что происходит на рынке. Каковы, на ваш взгляд, ожидания по паре доллар/рубль, не столько на этот год, сколько на следующий. Насколько оправданы эти метания населения, когда у нас рядовые граждане штурмом берут обменные пункты, скупают доллары по 27 рублей и выше за штуку. Стоит ли такой панике предаваться и что будет с рублем?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: На мой взгляд, действительно, люди смотрят на курс доллар-рубль и совершенно не обращают внимания на курс евро/рубль, который укрепляется. И вот по этой динамике доллар/рубль создается впечатление, что рубль быстро обесценивается. Хотя на самом деле корзина остается стабильной. Просто по каким-то непонятным причинам доллар растет и к своей корзине и ко многим другим мировым валютам. Тот, кто в последнюю неделю запаниковал по этому поводу и решил, что ему нужно перевести рубль либо в доллар, либо в евро или в какую-то другую валюту, то покупайте, всем продадим. Причем еще на этом заработаем. Я лично, девальвации рубля не ожидаю.
Ведущий: Вот некоторые боятся, что в следующем году нефть может быть порядка $50 за баррель и доллар-рубль будет около 30.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Надеюсь, что Центральный банк продолжит ту политику, которая у него была до сих пор. Он будет регулировать, как и раньше, курс бивалютной корзины. Эту политику можно критиковать, но сейчас в такой ситуации ее нельзя менять. Иначе это и у профессионалов рынка может вызвать множество вопросов.
Ведущий: Евгений, возвращаюсь к тому собственно, почему был такой сильный взлет курса доллара к российскому рублю и соответственно, что будет в следующем году с данной валютной парой.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Сначала мы были на беде Центрального банка по корзине, сейчас мы на оффере. Иностранные инвесторы выводят средства, население волнуется, поэтому такое изменение валютного курса. Сейчас бивалютную модель Центрального банка менять ни в коем случае нельзя, иначе все уже будут нервничать, с чего это вдруг Центральный банк меняет политику в такой период времени. Надеюсь, что менять он ее не будет, поэтому будем следить за курсом доллар-евро и отсюда пересчитывать курс рубль-доллар.
Ведущий: Но следующий год перспектива доллар-рубль, где будет, 26-30?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Вот это укрепление доллара оно мне совершенно не понятно. Да, я думаю, что если у меня не было позиций в долларе, то я уже готов продавать его против евро, против рубля.
Ведущий: Еще на прошлой неделе Алексей Кудрин, министр финансов Российской Федерации, проводил встречу с журналистами, и там довольно четко было сказано, что, в принципе, есть прекрасное понимание того, что этими деньгами рынок не развернуть, это будут отдельные точечные покупки, это будут деньги длинные, которые на десятилетия будут инвестированы. Вместе с этим есть понимание того, что российский рынок акций, он может в таком нервно волатильном состоянии находится вплоть до весны следующего года, поэтому не стоит и недооценивать текущую политику российских властей. У нас телефонный звонок, между тем. Добрый вечер, какой у вас вопрос, или может быть история?
ТЕЛЕЗРИТЕЛЬ: Добрый вечер. У меня вопрос следующего порядка. Допустим у меня есть достаточно длинные деньги, то есть, это в виде свободной квартиры. Стоит ли сейчас продавать и вкладываться в фондовый рынок с учетом того, что это деньги лет там, на 20, допустим, вперед? Или все-таки не нужно это делать?
Ведущий: Действительно интересный вопрос. Не раз эта тема, кстати, поднималась. Евгений, вот вы как консервативный представитель финансовой индустрии в данном случае.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Если это не единственная квартира, если квартира была когда-то куплена с целью инвестирования.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Досталась в наследство то, на мой взгляд, однозначно, пока рынок недвижимости не упал, продать, и купить акции. 10-20 лет вы на этом однозначно выиграете. Я в этом просто уверен.
Ведущий: А как сильно может недвижимость подешеветь? Какие ожидания? Девелоперы вроде как денег не все дождались.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Было бы неплохо, чтобы хотя бы на 20% в течение года.
Ведущий: Спасибо. У нас телефонный звонок, добрый вечер, говорите.
ТЕЛЕЗРИТЕЛЬ: Добрый вечер, меня зовут Александр. Вот у меня вопрос по поводу перспектив нефтяных компаний российских, ЛУКОЙЛ, "Роснефть", "Газпром нефть".
Ведущий: Александр, а вы уже купили акции этих компаний?
ТЕЛЕЗРИТЕЛЬ: Нет. Вот в ближайшее время задумываюсь после того, как страны ОПЕК будут заседать.
Ведущий: Евгений, вы планируете уже скоро начать покупать, прямо сейчас, буквально, акции российских компаний, на что будет обращен выбор? Это будут государственные компании в расчете на госденьги, либо это будет 2-й, 3-й эшелон, либо это бумаги с высокой дивидендной доходностью, какие идеи будете отрабатывать?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Нет, никакого 2-го, 3-го эшелона пока что. Я бы обратил внимание на банковский сектор, учитывая то, какие цены сейчас и у "Сбербанка", и у "Внешторгбанка", и у других банков, у которых есть небольшая торговля на открытых рынках. Значит надо покупать, это закон. История показала, что ликвидность очень важна. Во 2-м и 3-м эшелоне ее практически нет.
Ведущий: Продолжаем отвечать на вопросы наших телезрителей. Вопрос на злобу дня. Пишет нам Наталья. "Подскажите, пожалуйста. Я хочу брать кредит в банке под залог квартиры для открытия нового бизнеса. Стоит ли брать кредит, или стоит от этого воздержаться в ближайшее время? И на ваш взгляд, стоит ли сейчас бизнес открывать?".
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Я думаю, что бизнес лучше открывать несколько попозже – тогда, когда явления, которые мы наблюдаем на открытых рынках, перекинутся на всю экономику. Тогда рабочей силы будет побольше, она будет подешевле. Тогда свободной недвижимости в аренду тоже будет побольше, она будет подешевле.
Ведущий: Это будет через полгода, через год?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Я думаю, через полгода – год это должно случиться.
Ведущий: Хорошо. Или может быть проще кого-то из конкурентов купить за долги.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Речь идет о малом - среднем бизнесе. Поэтому тут о конкурентах говорить не стоит. Но вполне возможно, что можно будет купить другой такой же малый - средний бизнес за относительно небольшие деньги.
Ведущий: Кредит нужно брать в долларах, рублях?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Я бы рекомендовал в рублях брать кредиты. Поскольку наверняка в малом - среднем бизнесе денежные потоки будут также в рублях.
Ведущий: Спасибо за ответ. У нас телефонный звонок. Добрый вечер. Представьтесь и говорите.
ТЕЛЕЗРИТЕЛЬ: Здравствуйте. Меня зовут Михаил, я из Волгограда. Хотел бы задать вопрос. Как вы считаете, какие макроэкономические индикаторы, показатели могут в какой-то перспективе сказать, что скоро будет "разворот" рынка, или, по крайней мере, какие-то позитивные изменения – сокращение безработных, например?
Ведущий: В России или в США "разворот" произойдет в экономике?
ТЕЛЕЗРИТЕЛЬ: В мировой экономике. В частности в США.
Ведущий: Интересный вопрос, на злобу дня. Итак, принято считать, что рынок акций – это опережающий индикатор. Там улучшения происходят быстрее, чем в реальном секторе экономики. Помимо всего прочего, Евгений, если смотреть за ситуацией в США, в Европе, когда проанализировав статистику придете к выводу, что худшее позади, экономика начала выздоравливать, пора наращивать позиции в акциях, например?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Как раз фондовый рынок определяет будущее поведение, возможные инфляции, безработицы и другие какие-то показатели. По каким-то индикаторам, может быть я неправильно делаю, я не сужу о том, как будет себя вести рынок в будущем.
Для меня фундаментом фондового рынка является денежный рынок и валютный рынок. Я вижу, что Центральному банку удается сейчас, по крайней мере, в России, удерживать хороший фундамент. Для меня очень показательно было начало этой недели, поведение Центрального банка на рынке, поэтому я достаточно оптимистичен относительно нашего рынка. То, что касается американского рынка, я хуже представляю себе те механизмы, которые работают там. Если сейчас ФРС говорит о том, что им нужно поддерживать фонды денежных рынков на огромные суммы, то, что это означает? Фонды денежных рынков, которые должны быть абсолютно ликвидны, куда они дели деньги, что там происходит с кредитами?
Ведущий: У них проблемы в том, что они накупили краткосрочных долговых инструментов и сейчас просто не могут никому продать.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Возможно, что там и фондовый рынок в результате на этом фундаменте не сможет устоять, поэтому если говорить об американском рынке акций, как определить нам здесь из России, нормально функционирует денежный рынок или нет, достаточно сложно. Я могу только сказать, что самая ликвидная валютная пара EUR/USD в мире по своей ликвидности за последний месяц упала минимум в 10 раз. Вот это, как мне кажется, и для европейского, и для американского рынка определенная в некотором смысле катастрофа. Относительно небольшой объем в 100 млн. EUR/USD сейчас может сдвинуть рынок на 0,5%. Это для них катастрофа. Наш валютный рынок настолько сильно напрягался, и денежный рынок тоже. По этим индикаторам я сужу о будущем состоянии фондового рынка.
Ведущий: По поводу темы индикаторов я от себя добавлю, смотрите за статистикой по американскому рынку труда, данные по количеству новых рабочих мест, созданных в американской экономике. Как только по 100 тыс. рабочих мест стабильно в месяц будет появляться и как только заявки на пособие по безработице в США еженедельная статистика упадут ниже отметки 400 тыс., то, возможно, свет в конце туннеля появился.
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Мне кажется, что к этому времени рынок уже будет гораздо выше, чем был до этого.
Ведущий: Да. В этом тоже есть проблема. Евгений, что можно сказать тем, кто вложился в паевые инвестиционные фонды полгода назад, дал деньги в доверительное управление. У них сейчас есть ценные бумаги, у них убытки. Как людям себя вести?
ЕВГЕНИЙ ЕГОРОВ: Сейчас сложно что-то посоветовать, для того чтобы восстановить этот капитал. Надеюсь, что у тех людей, которые вкладывали деньги, была возможность хотя бы какую-то часть вывести. На мой взгляд, индустрия управления активами в России себя в достаточной степени дискредитировала за последнее время, поскольку управляющие проигрывали индексам. Они проигрывали им и на росте во многом, но тогда этого особо никто не замечал. Индекс вырос на 50%, мы выросли на 40%. На мой взгляд, управляющий потерял 10%. Когда рынок упал на 50%, а вы упали на 60%, то он еще раз потерял 10%.
