Начальник отдела финансовых институтов Инвестсбербанка И. Суздальцев выступил с докладом на VII Московском международном банковском форуме

29 ноября начальник отдела финансовых институтов Инвестсбербанка Игорь Суздальцев выступил с докладом «Структуры валютных резервов России, США, Гонконга, Японии, Норвегии: Чья резервная политика эффективнее?» на VII Московском международном банковском форуме.

Целью форума, организованного Ассоциацией российских банков при поддержке Совета Федерации и Государственной думы ФС РФ, Правительства России, Банка России, правительства Москвы и Академии наук РФ, было обсуждение актуальных вопросов денежно-кредитной политики и ее влияние на социально-экономическое развитие страны.

В своем докладе И. Суздальцев сравнил международные валютные резервные активы России, США, Гонконга, Японии и Норвегии по данным Международного валютного фонда (МВФ) по состоянию на сентябрь 2006 года и показал, что Россия кредитует весь мир наличной валютой и депозитами, при том, что крупные экономики мира этого практически не делают.

По данным МВФ, приведенным докладчиком, Банк России положил на счета в зарубежных банках за пределами России средств на сумму равную $98,6 млрд, или 38% от всего объема международных резервных активов РФ в $259 млрд (строка статистики — «Наличная валюта и депозиты в банках, имеющих головное отделение за пределами данной страны»). При этом США не отдали зарубежным банкам ни цента, или 0%. Гонконг отдал иностранцам всего $3,3 млрд из $128 млрд резерва, причем $2,8 млрд из этой суммы легли в филиалы зарубежных банков в самом Гонконге, т.е., фактически из Гонконга ушло всего $522 млн, или 0,4% суммы резерва. Япония с ее резервом в $878 млрд положила на счета в зарубежных банках лишь $88,997 млрд, причем $88,993 млрд из этой суммы легли в филиалы зарубежных банков в Японии, т.е., из Японии за рубеж ушло $4 млн., или всего лишь 0,0004% от суммы резерва. Но практичнее всех оказалось руководство Норвегии, где этот показатель вообще оказался отрицательным: -$336 млн.

При этом автор сделал два вывода. Первый: сравнительный анализ показывает, что только Россия вывела за рубеж так много валюты и депозитов: $98,6 млрд, или 38% резерва. Второй вывод: то, что мы вывели за границу еще $83,7 млрд, вложенные в зарубежные ценные бумаги, а также $69,1 млрд, отданные иностранцам по сделкам обратных РЕПО (по сути, это кредит под залог ценных бумаг), при нынешней социально-экономической ситуации в России — тоже много.

Подводя итоги Игорь Суздальцев отметил, что по состоянию на сентябрь 2006 года три обсуждаемых «внешнекредитных» позиции резервных активов РФ составляли более $251 млрд, или 97% валютного резерва страны. Учитывая недостаток кредитных ресурсов в российской экономике, такую резервную политику РФ нельзя назвать эффективной. При этом наиболее эффективной, национально-ориентированной резервной политикой из числа рассмотренных стран была названа резервная политика США, которые отдали за рубеж всего лишь $22 млрд, т.е., в 11 раз меньше, чем Россия.

В заключение автор сделал вывод, что, по его мнению, Российской Федерации необходимо повысить эффективность своей резервной политики следующим образом: прекратить кредитование мировой экономики, возвратить в Россию $251 млрд «внешнекредитной» части валютного резерва и инвестировать эти средства в развитие российской промышленности, что приведет к улучшению социально-экономического развития страны в целом.